2025年2月21日，市场全天震荡上升，三大指数集体收涨。截至收盘，沪指涨0.85%，深成指涨1.82%，创业板指涨2.51%。
板块方面，电源设备、电机、互联网服务等板块涨幅居前，贵金属、银行、石油行业等板块跌幅居前。
ETF方面，或受相关消息刺激，通信、云计算、芯片相关ETF表现亮眼！
【阿里：预计未来三年在云和AI的基础设施投入将超越过去十年的总和】
消息面上，2月20晚间，阿里巴巴公布最新财报。阿里巴巴在财报中提到，“AI+云”已成为公司发展的新引擎。该季度，阿里云实现营收317.42亿元，同比增长13%，增速相比上一季度接近翻倍。这一增长主要得益于AI相关产品推动的公共云收入增长。此外，阿里巴巴集团CEO在电话会上透露，公司将在近期发布基于Qwen2.5-Max的深度推理模型，并预计在未来三年在云和AI的基础设施投入将超越过去十年的总和。
长江证券分析认为，运营商持续加大算力布局，算力产业链充分受益。从三家运营商的Capex规划来看，中国移动2024年算力规划投资475亿元，同比增长21.5%；中国电信2024年规划产业数字化资本开支369.6亿元，占比38.5%，提升2.5pct，其中云/算力投资180亿元；中国联通2024年规划投资重点转向高增长的算网数智业务。在大规模AI服务器集采中，中国移动2024年至2025年新型智算中心集采中标金额约191亿元。中国电信2024-2025年服务器规模集采的采购总规模约15.6万台，总计中标金额达168亿元。伴随运营商持续加大算力布局，算力产业链充分受益。
相关ETF：通信ETF基金(159511)、电信50ETF(560300)、电信ETF基金(560690)、电信ETF(563010)、电信ETF(159507)
【AI应用落地，算力行业迎来重要发展机遇】
消息面上，深圳数据交易所成功完成国产人工智能大模型 DeepSeek 的本地化部署，其 DeepSeek - R1 模型与量身打造的私有知识库融合，可提升数据交易效率、规避风险，确保数据安全和时效性，推动数据要素市场化配置改革。
民生证券认为，DeepSeek等头部模型的发展让AI应用、AI Agent等加速落地，使用量快速提升推动AI算力需求进入从训练推动到推理推动的拐点，Deepseek或是算力星辰大海的一朵“小浪花”。从微信等头部APP接入DeepSeek后可以看到，国民级应用模型使用持续放大算力需求，进而带来推理等算力需求的大量增长，算力行业迎来重要发展机遇。
相关ETF：云计算沪港深ETF(517390)、云计算ETF(159890)、云计算ETF华泰柏瑞(159738)、云计算ETF(516510)、云计算50ETF(516630)
【机构：AI下沉应用场景，算力与存储芯片受益】
消息面上，2月20日，国务院领导在主持专题学习时指出，要把消费放在更加突出的位置，更多依靠提振消费扩大国内需求、畅通经济循环、拉动经济增长。要大力促进科技消费，用好我国应用场景丰富、技术迭代能力强等优势，加快人工智能技术推广，释放人工智能终端产品等消费潜力。
东海证券表示，电子行业需求温和复苏，AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块受关注。英伟达新一代AI芯片Blackwell需求强劲，预计将持续贡献营收至2026年。IC China 2024聚焦AI变革、市场回暖及国际合作，预示半导体产业反弹与合作新机遇。AI下沉应用场景，算力与存储芯片受益，全球半导体产业增长预期乐观，中韩、中巴及中国与东南亚合作前景广阔。
相关ETF：科创芯片设计ETF(588780)、科创芯片ETF博时(588990)、科创芯片ETF富国(588810)、科创芯片50ETF(588750)、科创芯片ETF南方(588890)
